市场有望创出近期新高！两周前周报(20240324)认为：“当前市场进入底部的强势反弹阶段，关于反弹的幅度和时间，我们建议使用均线系统进行控制风险，参照历史上几次大底后第一轮反弹的情景，建议参考 20 日均线进行控制风险，也就是在 20 日均线未跌破之前，反弹有望延续。”上周(20240401-20240403)市场整体上行，wind 全 A 全周上涨 0.99%，市值维度上，上周代表小市值股票的国证 2000 上涨 0.65%，中盘股中证 500 上涨 1.67%，沪深 300 上涨0.86%，上证 50 上涨 0.63%;上周中信一级行业中，有色金属和基础化工表现最强，有色金属大涨 6.68%；计算机和国防军工表现最差，计算机下跌2.73%。上周成交活跃度上，有色金属和钢铁资金流入明显。从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的 wind 全 A 长期均线（120 日）和短期均线（20 日）的距离继续减小，最新数据显示 20 日线收于 4473，120 日线收于 4471 点，短期均线位于长线均线之上，两线距离由之前的-0.38%变化至 0.04%，绝对距离小于 3%，市场处于震荡格局。市场处于震荡格局，最为关键的观察变量在于市场风险偏好的度量。宏观层面，下周处于中美关键宏观数据的发布时点，对市场的风险偏好或有一定的压制。技术指标上，当前市场处于底部的强势反弹阶段，关于反弹的幅度和时间，我们建议使用均线系统进行控制风险，参照历史上几次大底后第一轮反弹的情景，建议参考 20 日均线进行控制风险，也就是在指数位于 20 日均线之上时，反弹有望延续，当前指数距离前期高点一步之遥，有望创出新高。配置方向上，我们的行业配置模型显示，进入 4 月份，我们的行业配置模型继续持有困境反转板块，推荐消费电子和证券；此外 TWOBETA 模型 4月开始推荐科技板块。当前行业建议继续关注消费电子和证券以及TMT。从估值指标来看，wind 全 A 指数 PE 位于 20 分位点以内，属于较低水平，PB 位于 5 分位点附近，属于极低水平，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理模型，当前以 wind 全 A 为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位 80%。择时体系信号显示，均线距离 0.04%，距离绝对值小于 3%，进入震荡格局，最为关键的观察变量在于市场风险偏好的度量。宏观层面，下周处于中美关键宏观数据的发布时点，对市场的风险偏好或有一定的压制。技术指标上，当前市场处于底部的强势反弹阶段，关于反弹的幅度和时间，我们建议使用均线系统进行控制风险，参照历史上几次大底后第一轮反弹的情景，建议参考 20 日均线进行控制风险，也就是在指数位于 20 日均线之上时，反弹有望延续，当前指数距离前期高点一步之遥，有望创出新高。我们的行业配置模型显示，进入 4 月份，我们的行业配置模型继续持有困境反转板块，推荐消费电子和证券；此外 TWOBETA 模型 4 月开始推荐科技板块。当前行业建议继续关注消费电子和证券以及 TMT。风险提示：市场环境变动风险，模型基于历史数据。